成飞集成，国内汽车配件龙头之一，公司以锂离子动力电池、电源系统研发及生产为主业，同时大力发展汽车工模具设计、研发和制造业务。
国产汽车量价齐升，A股相关板块热度不减，公司股价也顺势涨停，引发热议，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？
公司基本面一般，五年平均ROE1.1%稍显平庸，五年平均自由现金流-0.4亿也是不赚钱，目前72.3%的PB历史百分位估值中等。
做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现差，十五年涨了1倍，行业下游水准。（注：看Total Return那一栏）
相关性表现还行，基本走自己的独立逻辑。（注：相关系数数值越低越好）
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为8.2%，最高权重给了福耀玻璃占比47.2%。（注：占比越高越好）
有效边界也差不多，公司存在感不高的。（注：占比越高越好）
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在福耀玻璃和美股的曼格纳国际之间做取舍了。（注：占比越高越好）
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.08%，比上次测的信息服务行业高10%，相应地9.64%的CVaR波动也会大很多。（注：均值回报看Mean那一栏，越高越好；CVaR波动看CVaR那一栏，越低越好）
区间累计回报近10倍，最大回撤48.77%，投资组合的整体表现要好于成飞集成个股。整个汽车配件行业盈利能力还行，波动也是真心大，夏普比率0.88泯然众人矣。（注：累计回报看Cumulative Returns那一栏，越高越好；最大回撤看Maximum Drawdown那一栏，越低越好）
明月何处看德芬的结论：成飞集成，基本面没啥亮点，历史表现拉胯，目前估值中高，不建议关注。整个汽车配件行业历史表现还可以，波动偏大，综合夏普比率没啥吸引力，只能当配置，首选福耀玻璃，其次曼格纳国际。（注：夏普比率越高越好）
